Übernahme eines Unternehmens: 6 spezifische Finanzierungen, die Unternehmensnachfolger vergessen

Dieser Leitfaden stützt sich auf offizielle Daten der INSEE, der CCI France und zuständiger öffentlicher Behörden. Die Informationen werden regelmäßig überprüft und aktualisiert.

Die Übernahme eines Unternehmens ist teuer — der Durchschnittspreis für ein Kleinunternehmen liegt zwischen 100.000 und 500.000 €, für ein mittleres Unternehmen zwischen 500.000 und 5 Millionen €. Der Eigenkapitaleinsatz des Übernehmers kann dies nicht vollständig abdecken. Hier sind die 6 Finanzierungshebel, die oft übersehen werden.

1. Die Garantie für Unternehmensübergabe von BPI France

Prinzip: BPI France garantiert bis zu 70% des Bankdarlehens für den Kauf eines Unternehmens. Garantierter Betrag: bis zu 1,5 Millionen € Kosten: Garantiegebühr von 0,6% bis 1% der garantierten Summe

Warum dies entscheidend ist: Ohne Garantie verlangen Banken oft persönliche Sicherheiten (Hypothek auf das Hauptwohnhaus, Bürgschaft des Ehepartners). Die BPI-Garantie ersetzt diese.

So erhalten Sie die Garantie: Der Antrag wird über Ihre Bank eingereicht. Sie bittet BPI France bei der Strukturierung des Finanzierungsantrags.

2. Das Übergabedarlehen von Initiative France

Betrag: 10.000 bis 50.000 € (bis zu 100.000 € für Projekte über 500.000 €) Zinssatz: 0% Laufzeit: 2 bis 5 Jahre Garantie: keine — unbesichertes Darlehen auf Basis von Vertrauen

Dieses Darlehen erfüllt wie bei der Gründung die gleiche Hebelwirkung: Jeder Euro von Initiative erzeugt durchschnittlich 8 € zusätzliche Bankfinanzierung.

Unterschied zum Gründungsdarlehen: Die Beträge sind höher und der Genehmigungsausschuss bewertet speziell die Eignung zwischen dem Übernehmer und dem Zielunternehmen.

3. Das Verkäuferdarlehen

Prinzip: Der Verkäufer erklärt sich bereit, einen Teil des Kaufpreises in Raten zu erhalten (in der Regel 20 bis 30% des Preises über 2 bis 4 Jahre). Zinssatz: verhandelbar, oft 2 bis 4%

Vorteile für den Übernehmer:

• Reduziert den unmittelbaren Bankfinanzierungsbedarf
• Der Verkäufer hat ein Interesse daran, dass das Unternehmen weiterläuft (er ist „Gläubiger")
• Vertrauenssignal für Banken: Wenn der Verkäufer ein Verkäuferdarlehen akzeptiert, glaubt er an die Rentabilität des Unternehmens

Wichtig zu beachten: Dokumentieren Sie das Verkäuferdarlehen immer im Kaufvertrag mit einem genauen Zahlungsplan und Sicherheiten (Verpfändung von Anteilen).

4. Die Earn-Out-Klausel

Prinzip: Ein Teil des Preises (10 bis 30%) wird an die Erfüllung zukünftiger Ziele gebunden (Erhaltung des Umsatzes, von Schlüsselkunden, der Rentabilität). Zeitraum: in der Regel 1 bis 3 Jahre nach dem Kauf

Vorteile:

• Reduziert das Risiko, zu viel für das Unternehmen zu zahlen
• Gleicht die Interessen des Verkäufers und des Übernehmers während des Übergangsprozesses an
• Verteilt einen Teil der Zahlungen zeitlich

Achtung: Die Earn-Out-Kriterien müssen objektiv, messbar und nicht vom Übernehmer manipulierbar sein. Lassen Sie die Klausel von einem spezialisierten Anwalt formulieren.

5. Das vereinfachte LBO (Leverage Buy Out)

Prinzip: Sie gründen eine Holding, die Kreditbeschaffung aufnimmt, um das Zielunternehmen zu kaufen. Das Unternehmen zahlt das Darlehen über seine Gewinne zurück (Dividendenauszahlungen).

Typisches Schema:

• Eigenkapitaleinsatz in der Holding: 20-30%
• Darlehen der Holding: 70-80%
• Das gekaufte Unternehmen zahlt Dividenden an die Holding, die damit die Schulden zurückzahlt

Steuervorteil: Das Mutter-Tochter-Regime ermöglicht eine quasi-Befreiung von Dividendenzahlungen (nur 5% sind steuerpflichtig).

Für wen: Rentable Unternehmen mit ausreichendem EBITDA zur Schuldenrückzahlung. In der Regel ab einem Kaufpreis von 200.000 € anwendbar.

6. Crowdlending (Partizipativer Kredit)

Prinzip: Privatpersonen und kleine Unternehmen leihen direkt an den Übernehmer über eine Online-Plattform. Betrag: 10.000 bis 500.000 € Zinssatz: 4 bis 8% (höher als ein Bankdarlehen) Laufzeit: 2 bis 5 Jahre

Hauptplattformen: October (ehemals Lendix), Credit.fr, PretUp

Wann nutzen: Als Ergänzung zum Bankdarlehen, um den Finanzierungsplan abzurunden, wenn 10-20% fehlen. Crowdlending ist schneller erhältlich (2-3 Wochen) und erfordert keine persönlichen Sicherheiten.

Typischer Finanzierungsplan für eine Übernahme von 300.000 €

Gesamt: 300.000 € mit nur 60.000 € echtem Eigenkapital.

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Erstellen Sie Ihre Übernahmedokumentation mit dem Modul Geschäftsplan Übernahme und dem Hilfesimulator.

Quellen: BPI France 2026, Initiative France, CRA (Cédants et Repreneurs d'Affaires), Observatoire BPCE de la transmission.